2026-05-25
Theo dữ liệu thị trường giao ngay mới nhất do ccmn.cn công bố vào ngày 30 tháng 4 năm 2026, giá thị trường trung bình của indi trong nước (Trong ≥ 99,995%) đứng ở mức4.650 RMB/kg, với khoảng giá4.600–4.700 RMB/kg, hướng lên110 nhân dân tệso với ngày giao dịch trước đó, mức tăng trong một ngày xấp xỉ2,42%.
Bên cung: “Sự thiếu hụt nghiêm trọng” dưới áp lực gấp ba
Từ góc độ nguồn cung, thị trường indium toàn cầu đang phải đối mặt với khó khănthiếu hụt cứng nhắcđược thúc đẩy bởi ba yếu tố đan xen: nguồn tài nguyên, mô hình sản xuất và kiểm soát chính sách.
Là một kim loại rải rác điển hình, hơn80%nguồn cung indium toàn cầu là sản phẩm phụ từ quá trình nấu chảy các kim loại chính như kẽm và thiếc. Sản lượng của nó hoàn toàn phụ thuộc vào chu kỳ công nghiệp và chính sách môi trường của những kim loại chính đó, khiến độ co giãn cung của nó gần bằng 0. Mặc dù Trung Quốc thống trị trữ lượng và sản lượng đã được chứng minh trên toàn cầu, sản xuất indium sơ cấp đã cho thấy sự suy giảm về cơ cấu trong những năm gần đây do những hạn chế về môi trường và việc đóng cửa các nhà máy luyện kim vừa và nhỏ.
Phê phán hơn,mức tồn kho cực kỳ thấpkhuếch đại tính mong manh của thị trường. Dữ liệu ngành cho thấy lượng tồn kho indium có thể giao dịch trên toàn cầu đã giảm xuống mức thấp lịch sử, chỉ tương đương với khoảngmột tháng tiêu thụ, hầu như loại bỏ khả năng đệm của thị trường.
Trong khi đó,thắt chặt chính sáchlà chưa từng có. Trung Quốc đã liệt kê indium vào danh sáchkhoáng sản chiến lược quan trọngvà áp đặt các biện pháp kiểm soát xuất khẩu nghiêm ngặt. Theo danh mục cấp phép xuất khẩu mới nhất, các sản phẩm indi và indi phải có giấy phép xuất khẩu. Gần đây, chính quyền tiếp tục áp đặt các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với vonfram, Tellurium, bismuth, molypden và các mặt hàng liên quan đến indium, cấm xuất khẩu rõ ràng cho mục đích quân sự sang một số quốc gia. Những biện pháp này đã làm giảm đáng kể nguồn cung sẵn có trên toàn cầu, hạn chế độ co giãn của nguồn cung tại nguồn.
Bên cầu: Sự bùng nổ cấu trúc được thúc đẩy bởi năng lượng xanh và AI
Về phía cầu, mộtvụ nổ cấu trúcđang được dẫn dắt bởi các cuộc cách mạng năng lượng xanh và trí tuệ nhân tạo.
Bảng hiển thị truyền thống (mục tiêu ITO), chiếm khoảng70%lượng tiêu thụ indium vẫn ổn định. Tuy nhiên, động cơ tăng trưởng thực sự đến từ hai hướng công nghệ tiên tiến:
Tế bào quang điện (PV) – Dị thể (HJT)
Công nghệ tế bào HJT thế hệ tiếp theo đang đẩy nhanh quá trình công nghiệp hóa. Mức tiêu thụ indium trên mỗi đơn vị đối với lớp dẫn điện trong suốt của nó cao gấp nhiều lần so với các công nghệ thông thường. Với công suất HJT toàn cầu dự kiến sẽ tăng đáng kể và đi vào hoạt động, nhu cầu tiềm năng có thể vượt tổng nguồn cung hàng năm trên toàn cầu, khiến nó trở thànhngành tiêu thụ lớn nhất.
Sức mạnh tính toán AI - Truyền thông quang tốc độ cao
Indium phosphide (InP) là vật liệu nền không thể thiếu để sản xuất chip lõi trong các mô-đun quang tốc độ cao, được gọi là“trái tim trụ cột”kết nối quang tốc độ cao AI. Đơn đặt hàng từ các nhà sản xuất hàng đầu được đặt trước rất nhiều, với tốc độ tăng trưởng nhu cầu hàng năm duy trì ở mức cao và khoảng cách đáng kể về chất nền InP trên toàn cầu.
Ngoài ra, quá trình nội địa hóa sản xuất chất bán dẫn đang tăng tốc. Các doanh nghiệp trong nước đang tăng cường bố trí dây chuyền sản xuất InP, thúc đẩy hơn nữa nhu cầu về nguyên liệu indium có độ tinh khiết cao. Mô hình nhu cầu này –Ngành truyền thống ổn định, ngành mới nổi bùng nổ– tạo ra một khoảng cách lớn so với độ co giãn của nguồn cung gần như bằng 0.
Môi trường chính sách: Định hình lại thương mại toàn cầu và định vị giá trị
Ở cấp độ chiến lược quốc gia, các chính sách đang định hình lại một cách có hệ thống bối cảnh thương mại toàn cầu và định vị giá trị của indium.
Trong nước, bên cạnh việc liên tục kiểm soát khối lượng và quản lý giấy phép xuất khẩu, các chính sách đang thúc đẩy mạnh mẽ việc nâng cấp chuỗi công nghiệp theo hướng phát triển cao cấp và tự lực. Năm nay, hạn ngạch xuất khẩu indi đã bị giảm xuống còn khoảng30% sản lượng hàng năm, với sự chấp thuận thậm chí còn chặt chẽ hơn đối với việc xuất khẩu indi có độ tinh khiết cao. Trên bình diện quốc tế, các biện pháp kiểm soát xuất khẩu chính xác nhắm vào các quốc gia cụ thể và việc sử dụng làm nổi bật vai trò thương lượng chiến lược của indium trong cuộc cạnh tranh công nghệ giữa các cường quốc. Những biện pháp này không chỉ nhằm mục đích đảm bảo nguồn cung nguyên liệu thô cho ngành sản xuất cao cấp trong nước mà còn tăng cường đòn bẩy chuỗi giá trị toàn cầu của Trung Quốc thông qua việc kiểm soát các nguồn tài nguyên quan trọng. Sự không chắc chắn về chính sách đã trở thành một biến số quan trọng ảnh hưởng đến sự ổn định của chuỗi cung ứng indium toàn cầu và kỳ vọng của thị trường.
Góc nhìn vĩ mô: Địa chính trị và dòng tài chính tạo thêm biến động
Từ góc độ kinh tế và địa chính trị toàn cầu rộng hơn, nhiều yếu tố đang tạo thêm sự biến động và phí bảo hiểm rủi ro vào giá indium.
Căng thẳng địa chính trị toàn cầu, đặc biệt là rủi ro đối với các hành lang tài nguyên quan trọng, làm gia tăng mối lo ngại về an ninh chuỗi cung ứng, đẩy phí bảo hiểm rủi ro đối với các kim loại chiến lược bao gồm cả indium. Trong khi đó, indium có cả thuộc tính hàng hóa và tài chính. Trong bối cảnh biến động của chỉ số đô la Mỹ, kỳ vọng thanh khoản toàn cầu thay đổi và giá kim loại quý cao, dòng vốn đang tăng tốc vào thị trường kim loại nhỏ để phòng ngừa rủi ro và theo đuổi các tài sản khan hiếm.
Đáng chú ý, các nhà đầu tư bán lẻ mua thỏi indi thông qua nền tảng thương mại điện tử khi đầu tư đã tăng lên. Mặc dù điều này phản ánh sự công nhận của thị trường về giá trị của nó nhưng nó cũng có thể khuếch đại sự biến động giá do quy mô thị trường nhỏ và gây ra rủi ro thanh khoản. Thuộc tính tài chính tăng cường này có thể tách rời một phần biến động giá ngắn hạn khỏi các động lực cơ bản thuần túy.
Triển vọng: Biến động ngắn hạn, Xu hướng tăng dài hạn
Tóm lại, sự phục hồi mạnh mẽ gần đây của indium – sau khi chạm mức cao nhất trong 10 năm và trải qua đợt điều chỉnh kỹ thuật – một lần nữa được hỗ trợ bởi các nguyên tắc cơ bản dài hạn vững chắc của nó.
Trong ngắn hạn, giá có thể dao động ở mức cao do sự chấp nhận của hạ nguồn đối với mức giá cao lịch sử, tâm lý đầu tư biến động và tốc độ thực hiện chính sách. Tuy nhiên, về lâu dài, do nguồn cung bị hạn chế chặt chẽ bởi sự khan hiếm tài nguyên và chính sách, trong khi nhu cầu bị thúc đẩy mạnh mẽ bởi hai xu hướng chính – cuộc cách mạng quang điện và cơ sở hạ tầng điện toán AI – khoảng cách cung cầu đáng kể (với nhu cầu tiềm năng ước tính gấp vài lần nguồn cung hiện tại) về cơ bản không thay đổi.
Bộ phim đánh giá lại giá trị này, do đạo diễn“chủ nghĩa dân tộc tài nguyên”, cách mạng công nghệ và thanh khoản vĩ mô, còn lâu mới kết thúc. Đối với các doanh nghiệp trong ngành, các doanh nghiệp có nguồn cung cấp tài nguyên ổn định, làm chủ công nghệ sản xuất và tinh chế có độ tinh khiết cao, đồng thời có mối quan hệ sâu sắc với các khách hàng bán dẫn và quang điện hạ nguồn hàng đầu sẽ chiếm vị trí cạnh tranh nhất trong quá trình chuyển đổi ngành sâu sắc này. Indi – các“vitamin công nghiệp”– đang bước từ hậu trường lên vị trí trung tâm và trung tâm giá của nó đang dần di chuyển lên trên trong bối cảnh có nhiều biến động, có khả năng trở thành điều bình thường mới đối với ngành công nghệ cao toàn cầu trong những năm tới.
Nguồn: ccmn.cn (Mạng lưới kim loại màu Trường Giang)
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung có nguồn gốc từ internet. Mọi bài viết được sao chép chỉ nhằm mục đích học tập, trao đổi, không nhằm mục đích thương mại. Nếu có vi phạm xin vui lòngliên hệ với chúng tôikịp thời và chúng tôi sẽ loại bỏ nó ngay lập tức. Cảm ơn.
Gửi yêu cầu của bạn trực tiếp đến chúng tôi
