Революция поставок: в декабре ожидается значительное сокращение производства и остановка производства в области извлечения редкоземельных металлов

В декабре 2025 года, the rare earth industry is undergoing a silent yet profound transformation—large-scale production cuts or even shutdowns for rectification are expected among rare earth smelting and separation enterprises across many regions in ChinaЭто не рыночная корректировка, а реструктуризация предложения, обусловленная более строгим контролем над квотами, усиленными экологическими проверками и более строгими проверками квалификации.

В то же время, штат Качин Мьянмы явно потребовал приостановки добычи редкоземельных ископаемых к концу 2025 года.Этот шаг напрямую сократит мировое предложение редкоземельных материалов примерно на 8%Под двойным давлением "сокращения внутреннего производства" и "нарушения поставок за рубежом" краткосрочный дефицит легких редкоземельных элементов стал практически неизбежным.

Редкие земли, часто называемые "витаминами промышленности"," переходят от старого цикла "роста объемов и стабильности цен" к новой фазе, характеризующейся "жесткостью предложения и переоценкой цен".." Катализатор этого перехода рынка заключается именно в ранее недооцененном сегменте расплавления и разделения.

Стоит отметить, что Китай контролирует более 90% мировых мощностей по переработке редкоземельных металлов.,Сейчас, когда политики ужесточают правила, устаревшие мощности постепенно ускоряются.Лидеры отрасли готовы получить беспрецедентную цену и прибыль.

На фоне этой возможности, обусловленной "сокращением предложения", какие компании, зарегистрированные на бирже, действительно могут извлечь выгоду из переоценки стоимости?Мы отфильтровали периферийных игроков, чтобы сосредоточиться на основных компаниях с законными квотами., интегрированных операций, фактической производственной мощности и ценовой способности.

I. Вверх по течению: ресурсы остаются ключевыми, но ценность переходит в середину течения
Китай доминирует в мировых ресурсах редких земель.Baotou Steel контролирует крупнейший в мире рудник редкоземельных металлов в Баян-Обо и является эксклюзивным поставщиком концентратов редкоземельных металлов в Northern Rare Earth.Между тем, Northern Rare Earth, China Rare Earth и Guang Sheng Nonferrous Metals представляют собой поддерживаемые государством платформы для легких редкоземельных и средне-тяжелых редкоземельных металлов.

В частности, в четвертом квартале 2025 года соответствующая цена сделки на концентраты редкоземельных металлов между Baotou Steel и Northern Rare Earth была повышена до 26 иен.205 на тонну - резкий рост на 37Это не только сигнал передачи затрат, но и начало реструктуризации логики ценообразования по всей отраслевой цепочке.

Однако уникальность этого раунда динамики рынка заключается в том, что ограничение предложения сосредоточено не на добыче, а на плавлении.без соответствующих квот на плавлениеТаким образом, компании, которые обладают ресурсами, но не имеют возможностей для дальнейшей обработки, имеют ограниченную гибкость.

Истинные выгодоприобретатели - это гиганты с интегрированными мощностями добычи полезных ископаемых и плавки.

II. Средний поток: плавление и разделение

Лидер редкоземельных видов света
Северная редкоземельная (600111.SH) √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √
Благодаря стабильному снабжению сырьем из шахта Баян-Обо, компания обладает годовой мощностью в 100 000 тонн магнитных сплавов и полной системой плавки и разделения.На фоне ожиданий массового закрытия промышленности в декабреПо оценкам аналитиков, потенциал его запасов составляет около 30%.

Лидеры редкоземельных компаний среднего и тяжелого уровня
Китай редкоземельные (000831.SZ) ∆ Консолидационная платформа для редкоземельных средних и тяжелых металлов.
В качестве основного объекта, зарегистрированного в China Rare Earth Group, компания фокусируется на высокоценных продуктах, таких как оксид тербиума, оксид диспрозия и оксид европия,с годовой мощностью плавки и разделения около 10На фоне уже дефицита редкоземельных средних и тяжелых элементов, сокращение предложения еще больше увеличит его ресурсную премию.Некоторые аналитики даже прогнозируют потенциальный рост до 100%.

Guang Sheng Nonferrous Metals (600259.SH) единственный лицензированный оператор редкоземельных металлов в Гуандун.
Компания ускоряет интеграцию в China Rare Earth Group и планирует переименовать себя в "China Rare Nonferrous Metals", сигнализируя о стратегическом обновлении.Ежегодный объем мощностей плавки и сепарации в 000 тонн полностью сосредоточен на средних и тяжелых редкоземельных металлахВ условиях ужесточения политики региональное монопольное преимущество компании будет становиться все более заметным, и ожидается, что ее оценка восстановится на 50%-100%.

Всемирный диверсифицированный владелец ресурсов
Shenghe Resources (600392.SH) ∆двойные водители из внутренних и международных операций.
Помимо своих внутренних возможностей плавки и разделения, компания завершила 100% приобретение Австралийской компании Peak Rare Earths в сентябре 2025 года, при этом планируемая мощность плавки достигнет 60,000 тонн в годЭта модель "заграничные ресурсы + отечественная переработка" имеет значительное стратегическое значение в эпоху повышения безопасности цепочки поставок.

“Взрослый игрок в циркулярной экономике”
Huahong Technology (002645.SZ) √ Лидер в области переработки редкоземельных материалов.
Как один из четырех крупнейших в мире поставщиков празеодимия-неодима, годовая мощность компании в 12 000 тонн для переработки оксидов редкоземельных элементов служит важным дополнением к первичным рудам.Когда первичное снабжение ограничено, стратегическое значение переработанных материалов значительно возрастет. Аналитики оценивают его чистую прибыль в 2026 году примерно в 400 миллионов иен,с текущей оценкой менее чем в 25 раз, что подчеркивает его привлекательное ценное предложение.

Напротив, Sanchuan Wisdom (300066.SZ), хотя и занимается переработкой редкоземельных элементов, имеет только 1500 тонн ежегодных мощностей, что составляет менее 15% от его бизнеса.Сделать его более тематической пьесой.

III. Поддержка вверх по течению: малые, но мощные "скрытые факторы"
Сплавление редкоземельных элементов зависит от основных химических вспомогательных материалов, и нишевые сегменты в этом пространстве тихо выигрывают:

Jinhua New Materials (301518.SZ)
Его основной продукт, пивальная кислота, является ключевым сырьем для высокоэффективных экстракторов редких земель, что делает его лидером в этом нишевом сегменте.Аналитики прогнозируют целевую рыночную капитализацию в 24 миллиарда иен к 2027 году.

Fengyuan Co., Ltd. (002805.SZ)
Оксальная кислота необходима для процессов осадков редкоземельных элементов, и возобновление работы в зарубежных рудниках редкоземельных элементов повысит спрос.

Технология Longhua (300263.SZ)
Экстракционные агенты, производимые его дочерней компанией, широко используются в гидрометаллургии редких земель с относительно высокими техническими барьерами.

Несмотря на то, что эти компании могут быть небольшими, они необходимы для достижения автономности и контроля промышленной цепочки.

IV. Магнитные материалы ниже по течению: краткосрочное давление, долгосрочный потенциал
На постоянные магниты редкоземельных элементов (особенно NdFeB) приходится более 90% потребительской стоимости редкоземельных элементов, представляя собой истинный "ценный узел"." Ведущие компании по производству магнитных материалов, такие как JL MAG Rare-Earth, Zhenghai Magnetic Materials, Ningbo Yunsheng, Zhongke Sanhuan и Da Di Bear глубоко укоренились в высокоразвивающихся секторах, таких как новые энергетические транспортные средства, ветряная энергетика и гуманоидная робототехника.

В краткосрочной перспективе рост цен на сырье может сократить маржу прибыли.с сильной лояльностью клиентов и механизмами передачи затрат (например, ежеквартальные корректировки цен и долгосрочные соглашения)В частности, JL MAG Rare-Earth планирует увеличить свою мощность магнитных материалов до 60,До 2027 г. он будет производить более 500 000 тонн и уже установил производственные линии для встроенных роботизированных моторных роторовДа Ди Бер даже начал поставки небольших партий гуманоидным роботам.

Таким образом, компании по производству магнитных материалов не являются прямыми бенефициарами этого раунда сокращения поставок, но будут служить основными носителями в второй половине цикла.

V. Заключение: не все "редкоземельные запасы" стоят того, чтобы их искать, но истинных лидеров переоценивают
На этот раз история редкоземельных элементов изменилась.

Речь уже не идет о "спекуляциях на шахты", а о "контроле производства".
Дело уже не в "доминировании ресурсами", а в "растворении превосходства".

Поскольку политика сильно сжимает неэффективное снабжение, удовлетворительный потенциал становится самым дефицитным активом.,и Huahong Technology, обладающие "законными лицензиями, фактическими производственными возможностями и промышленной глубиной", находятся в начале нового раунда переоценки стоимости.

Для инвесторов реальная возможность заключается не в том, чтобы преследовать каждую акцию со словом "редкие земли" в названии, а в том, чтобы определить истинных лидеров, способных поддерживать стабильное производство на фоне потрясений,повышение цен на фоне сокращения, и консолидироваться среди хаоса.

В конце концов, в мире стратегических ресурсов тот, кто контролирует стадию "трансформации", держит ключ к ценовой власти.