UBS notulen: De dominantie van China in de wereldwijde toeleveringsketen van zeldzame aardmetalen is moeilijk te doorbreken.

Op 11 september 2025 bracht UBS Securities "China's Sustainable Development - Summary of the China Rare Earth Experts' Conference" uit. The conference invited senior experts with over a decade of experience in the rare earth permanent magnet industry to deeply analyze the market pattern of China's rare earths and its impact on the global supply chainDe laatste conclusie van de samenvatting van de conferentie: de machtspositie van China in de wereldwijde zeldzame aardreserves en het raffinageproces zal op korte termijn waarschijnlijk niet worden geschokt.

Ⅰ.Op lange termijn zullen de prijzen van zeldzame aardstoffen stabiel blijven met een lichte stijgende trend.

In de notulen staat dat vanuit het perspectief van de hele toeleveringsketen,China's machtspositie in zeldzame aarden wordt niet alleen weerspiegeld in de upstream-winning, maar ook in de kernraffinage en -separatieIn combinatie met de structurele vraagdrijvers zullen de prijzen van zeldzame aardes op lange termijn naar verwachting stabiel blijven met een lichte stijgende trend.

1.Aan de aanbodzijde: de mijnbouw is 60-70%, de raffinage 90%.

UBS-experts wijzen erop dat China momenteel 60-70% van de wereldwijde productie van zeldzame aarderts levert.het bezit ongeveer 90% van de wereldwijde capaciteit in het raffinage- en scheidingsprocesHet kostenevoordeel is eveneens aanzienlijk:China's raffinage- en scheidingskosten zijn slechts een derde van die van buitenlandse gelijkenDeze dubbele barrière tussen "technologie + kosten" maakt de wereldwijde aanvoer van zeldzame aardes sterk afhankelijk van China.

2Aan de vraagzijde: elektrische voertuigen, windenergie en robots vormen de "drie drijvende krachten"

· Elektrische voertuigen: Elk elektrisch voertuig heeft 3,5 kg neodymium-praseodymium (NdPr) nodig voor zijn tractiemotor.

· Windenergie: Elke windturbine heeft 600 kilogram neodymium-ijzer-boor (NdFeB) permanente magneten nodig.

· Humanoïde robots en luchtvaart op lage hoogte: als opkomende gebieden neemt de vraag naar zeldzame aardpermanente magneten snel toe.

Ⅱ.Het is onwaarschijnlijk dat projecten voor zeldzame aarde in het buitenland de dominantie van China zullen schudden.

Hoewel buitenlandse bedrijven proberen de dominantie van China in de zeldzame aardsector te ondermijnen,Experts van UBS zijn van mening dat zeldzame aardeprojecten in het buitenland geconfronteerd worden met meerdere uitdagingen zoals hoge kostenHet is daarom moeilijk voor hen om de positie van China op korte termijn uit te dagen.

1Typische gevallen: MP Materials (VS), Lynas (Australië)

· MP-materialen: Hoewel het een strategisch project in de VS is, is de commerciële haalbaarheid ervan twijfelachtig - de raffinage- en scheidingskosten zijn ten minste 40% hoger dan in China.De huidige schaal is slechts 1.De Commissie heeft de Commissie verzocht om een verslag uit te brengen over de maatregelen die zij heeft genomen om de ontwikkeling van de landbouwsector te bevorderen.

· Lynas (Australië): De analist van UBS Rare Earths is van mening dat het zonder subsidies winstgevend kan blijven en dat het een relatief concurrerend project in het buitenland is.het wordt nog steeds geconfronteerd met druk op milieuvriendelijkheid, en het aanbod van zware zeldzame aarden is nog steeds afhankelijk van China.

2Kernconclusie: De afhankelijkheid van zware zeldzame aardstoffen zal op korte termijn waarschijnlijk niet veranderen.

In de sector zware zeldzame aarden is de uitbreiding van de productie in de EU een van de belangrijkste prioriteiten van de Europese Unie.China zal voorlopig de machtspositie behouden in het aanbod: de technologieën voor de mijnbouw en raffinage van zware zeldzame aarden in het buitenland zijn nog niet volwassen en de kosten zijn te hoog, waardoor het moeilijk wordt om een effectief alternatief te vormen.

Ⅲ.De alternatieve technologie voor het recyclen van zeldzame aarden is nog maar een theoretisch concept.

In het kader van het beperkte aanbod van zeldzame aardes wordt de recyclingindustrie een belangrijke aanvulling.de zogenaamde alternatieve technologieën waar de markt zich zorgen over maakt, zullen ten minste het komende decennium geen wezenlijke impact hebben.

1China is verantwoordelijk voor 60% van de wereldwijde zeldzame aarde recycling.

UBS-experts hebben erop gewezen dat China snel een "gesloten-loop recycling systeem" voor zeldzame aardes aan het opzetten is.met een herstelpercentage van 90-95%De belangrijkste bronnen zijn elektrische voertuigmotoren, windturbinebladen en elektronisch afval.de hergebruiking van zeldzame aardstoffen zal naar verwachting ongeveer 35% van de wereldwijde vraag naar toevoer dekken;, waardoor de druk op de primaire mijnen effectief wordt verminderd.

In de Verenigde Staten en Europa daarentegen is de vooruitgang van de recyclingindustrie door achterlijke recyclingtechnologieën en hoge milieukosten aanzienlijk achtergebleven.

2- Substitutierisico: nog in de fase van onderzoek en ontwikkeling, waarschijnlijk niet in de komende tien jaar

De alternatieve materialen waarop de markt zich richt (zoals ferriet, alnico en nitriden) bevinden zich momenteel allemaal in het stadium van laboratoriumonderzoek.Hun prestaties en kosten kunnen niet concurreren met die van zeldzame aarde permanente magnetenExperts voorspellen dat het binnen de komende tien jaar moeilijk zal zijn voor alternatieve technologieën om een aanzienlijke impact te hebben op de vraag naar zeldzame aardstoffen.