2025-09-20
2025년 9월 11일, UBS 증권은 "중국의 지속 가능한 개발 - 중국 희토류 전문가 회의 요약"을 발표했다. The conference invited senior experts with over a decade of experience in the rare earth permanent magnet industry to deeply analyze the market pattern of China's rare earths and its impact on the global supply chain회의 요약의 최종 결론: 세계 희토류 매장 및 정제 과정에서 중국의 지배적 지위는 단기적으로 흔들릴 가능성이 거의 없습니다.
Ⅰ.장기적으로 희토류 가격은 약간 상승 추세로 안정적으로 유지됩니다.
회의록에는 전체 공급망의 관점에서희토류 분야에서 중국의 지배적 지위는 전류 광산뿐만 아니라 핵심 정제 및 분리 단계에서도 반영됩니다., 이는 "강호"를 형성했습니다. 구조적 수요 동력과 결합하여 장기적으로 희토류 가격은 약간 상승 추세로 안정적으로 유지 될 것으로 예상됩니다.
1.공급 측면에서는 광업이 60-70%, 정제업이 90%를 차지합니다.
UBS 전문가들은 중국이 현재 세계 희토류 광석 생산량의 60-70%를 차지하고 있다고 지적합니다.그것은 가공 및 분리 과정의 세계 용량의 약 90%를 차지합니다., 해외에 비해 적어도 20년 이상의 기술 우위를 점하고 있습니다. 비용 이점은 또한 중요합니다.중국의 정제 및 분리 비용은 해외 동급의 비용의 3분의 1에 불과합니다이 "기술 + 비용" 이중 장벽은 세계 희토류 공급을 중국에 크게 의존하게 만듭니다.
2수요 측면: 전기차, 풍력 발전 및 로봇은 "세 가지 동력"을 형성합니다.
· 전기차: 각 전기차는 견인 모터에 3.5 킬로그램의 네오디움-프라세오디움 (NdPr) 을 필요로 합니다.
· 풍력 발전: 각 풍력 터빈은 600kg의 네오디미움 철 붕소 (NdFeB) 영구 자석이 필요합니다.
· 휴머노이드 로봇과 저발 항공: 신흥 분야로서 희토류 영구 자석에 대한 수요는 빠르게 증가하고 있습니다.
Ⅱ.해외 희토류 프로젝트들은 중국의 지배력을 흔들릴 가능성이 거의 없습니다.
해외 기업들이 희토류 부문에서 중국의 지배력을 약화시키려고 시도하고 있지만UBS의 전문가들은 해외 희토류 프로젝트가 높은 비용과 같은 여러 가지 과제와 마주하고 있다고 생각합니다., 제한된 규모와 상당한 환경 압력 때문에 단기적으로 중국의 입장에 도전하는 것은 어려울 것입니다.
1대표적인 사례: MP 자료 (미국), Lynas (오스트레일리아)
· MP 재료: 미국에서는 전략적 프로젝트이지만 상업적 실현 가능성은 의심스럽습니다. 정제 및 분리 비용은 중국보다 적어도 40% 높습니다.현재 실제 규모는 1입니다.1만 톤, 10,000 톤의 목표보다 훨씬 낮고, 정부 보조금에 크게 의존하고 있습니다. 전문가들은 향후 5년 동안 수익성을 달성하기가 어려울 것이라고 예측합니다.
· 리나스 (오스트레일리아): UBS 희토류 분석가는 보조금 없이 수익성을 유지할 수 있다고 믿고 있으며 해외에서는 상대적으로 경쟁력 있는 프로젝트입니다.여전히 환경 준수 압박을 받고 있습니다, 그리고 무거운 희토류의 공급은 여전히 중국에 의존합니다.
2핵심 결론: 무거운 희토류에 대한 의존도는 단기적으로 변할 가능성이 없습니다.
전문가들은 해외 프로젝트가 "전략적 지원"이라고 강조합니다.중국이 공급에서 지배적인 위치를 차지하는 것은 아직 남아있을 것입니다. 해외의 무거운 희토류 채굴 및 정제 기술은 아직 성숙하지 않으며 비용이 너무 높습니다., 효과적인 대안을 만드는 것이 어렵게 됩니다.
Ⅲ.희토류 재활용 대체 기술은 아직 이론적인 개념일 뿐입니다.
희토류 공급이 제한된 상황에서 재활용 산업은 중요한 보충제가 되고 있습니다.시장이 우려하는 이른바 대체 기술은 적어도 다음 10 년 동안 실질적인 영향을 미치지 않을 것입니다..
1중국이 전세계 희토류 재활용량의 60%를 차지합니다.
UBS 전문가들은 중국이 희토류를 위한 "폐기순 재활용 시스템"을 빠르게 구축하고 있다고 지적했습니다. 현재 세계 희토류 재활용량의 60%를 차지하고 있습니다.90~95%의 회수율주요 원천으로는 전기차 모터, 풍력 터빈 블레이드 및 전자 폐기물 등이 있습니다. 전문가들은 2028년까지희토류 재활용은 세계 공급 수요의 약 35%를 충족시킬 것으로 예상됩니다., 원자력 광산에 대한 압력을 효과적으로 완화합니다.
반면 미국과 유럽에서는 낙후된 재활용 기술과 높은 환경 비용으로 인해 재활용 산업의 진전이 크게 늦어졌습니다.
2대체 위험: 아직 연구 및 개발 단계이며 향후 10년 이내에 시작될 가능성이 낮습니다.
시장이 집중하고 있는 대체 재료 (페리트, 알니코, 나이트라이드 등) 는 모두 현재 실험실 연구 단계에 있습니다.그 성능 과 비용 은 희토류 영구 자석 과 비교 할 수 없다전문가들은 향후 10년 이내에 대체 기술이 희토류 수요에 실질적인 영향을 미치는 것은 어려울 것이라고 예측합니다.
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