El 11 de septiembre de 2025, UBS Securities publicó "El desarrollo sostenible de China - Resumen de la Conferencia de expertos en tierras raras de China". The conference invited senior experts with over a decade of experience in the rare earth permanent magnet industry to deeply analyze the market pattern of China's rare earths and its impact on the global supply chainLa conclusión final del resumen de la conferencia: es poco probable que la posición dominante de China en las reservas mundiales de tierras raras y en el proceso de refinación se vea afectada a corto plazo.
Ⅰ.A largo plazo, el precio de las tierras raras se mantendrá estable con una ligera tendencia al alza.
Las actas de la reunión sostienen que, desde la perspectiva de toda la cadena de suministro,La posición dominante de China en las tierras raras se refleja no sólo en la extracción de aguas arriba, sino también en la fase de refinación y separación del núcleoA largo plazo, se espera que los precios de las tierras raras se mantengan estables con una ligera tendencia al alza.
1.En el lado de la oferta: la minería representa el 60-70%, y la refinación el 90%.
Los expertos de UBS señalan que China actualmente contribuye con el 60-70% de la producción mundial de mineral de tierras raras.Tiene alrededor del 90% de la capacidad mundial en el proceso de refinación y separación.La ventaja de coste es también significativa:Los costos de refinación y separación de China son sólo un tercio de los de sus pares en el extranjeroEsta doble barrera de "tecnología + coste" hace que el suministro mundial de tierras raras dependa en gran medida de China.
2En el lado de la demanda: los vehículos eléctricos, la energía eólica y los robots forman las "tres fuerzas motrices"
· Vehículos eléctricos: Cada vehículo eléctrico requiere 3,5 kilogramos de neodimio-praseodimio (NdPr) para su motor de tracción.
· Energía eólica: cada turbina eólica necesita 600 kilogramos de imanes permanentes de neodimio-hierro-boro (NdFeB).
· Robots humanoides y aviación a baja altitud: Como campos emergentes, la demanda de imanes permanentes de tierras raras está aumentando rápidamente.
Ⅱ.Es poco probable que los proyectos de tierras raras en el extranjero sacuden el dominio de China.
Aunque las empresas extranjeras están tratando de socavar el dominio de China en el sector de tierras raras,Los expertos de UBS creen que los proyectos de tierras raras en el extranjero se enfrentan a múltiples desafíos como los altos costosPor lo tanto, será difícil para ellos desafiar la posición de China en el corto plazo.
1- Casos típicos: MP Materials (EE.UU.), Lynas (Australia)
· Materiales MP: Aunque se trata de un proyecto estratégico en los EE.UU., su viabilidad comercial es cuestionable: el coste de refinación y separación es al menos un 40% superior al de China.La escala actual es sólo 1En la actualidad, la industria de la carne de vacuno está en una fase de crecimiento, con un crecimiento de más de 10 000 toneladas, muy por debajo del objetivo de 10 000 toneladas, y depende en gran medida de los subsidios gubernamentales.
· Lynas (Australia): El analista de UBS Rare Earths cree que puede mantener la rentabilidad sin subvenciones y es un proyecto relativamente competitivo en el extranjero.todavía se enfrenta a la presión de cumplimiento ambiental, y el suministro de tierras raras pesadas todavía depende de China.
2Conclusión fundamental: es poco probable que la dependencia de las tierras raras pesadas cambie a corto plazo.
Los expertos subrayan que los proyectos en el extranjero son más bien un "restaurante estratégico".La posición dominante de China en el suministro se mantendrá por el momento: las tecnologías extranjeras de extracción y refinación de tierras raras pesadas no están maduras y los costos son demasiado altos, lo que dificulta la formación de una alternativa eficaz.
Ⅲ.La tecnología alternativa de reciclaje de tierras raras es todavía sólo un concepto teórico.
En el contexto de un suministro limitado de tierras raras, la industria del reciclaje se está convirtiendo en un complemento importante.Las llamadas tecnologías alternativas que preocupan al mercado no tendrán un impacto sustancial durante al menos la próxima década..
1China representa el 60% del reciclaje mundial de tierras raras.
Los expertos de UBS han señalado que China está estableciendo rápidamente un "sistema de reciclaje de circuito cerrado" para las tierras raras.con una tasa de recuperación del 90-95%Las principales fuentes incluyen motores de vehículos eléctricos, palas de turbinas eólicas y desechos electrónicos.Se espera que el reciclaje de tierras raras satisfaga aproximadamente el 35% de la demanda mundial de suministro, aliviando efectivamente la presión sobre las minas primarias.
Por el contrario, en los Estados Unidos y Europa, debido a las tecnologías de reciclaje atrasadas y los altos costes ambientales, el progreso de la industria del reciclaje se ha retrasado significativamente.
2- Riesgo de sustitución: todavía en fase de investigación y desarrollo, poco probable que despegue en los próximos diez años
Los materiales alternativos en los que se centra el mercado (como la ferrita, el alnico y los nitruros) se encuentran actualmente en fase de investigación en laboratorio.Su rendimiento y costo no pueden competir con los de los imanes permanentes de tierras rarasLos expertos predicen que en los próximos diez años, las tecnologías alternativas tendrán dificultades para tener un impacto sustancial en la demanda de tierras raras.
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