Il dominio della Cina nella catena di approvvigionamento mondiale delle terre rare è difficile da scuotere.

L'11 settembre 2025, UBS Securities ha pubblicato "Sviluppo sostenibile della Cina - Riassunto della conferenza degli esperti cinesi di terre rare". The conference invited senior experts with over a decade of experience in the rare earth permanent magnet industry to deeply analyze the market pattern of China's rare earths and its impact on the global supply chainLa conclusione finale del riassunto della conferenza è che la posizione dominante della Cina nelle riserve mondiali di terre rare e nel processo di raffinazione non è suscettibile di essere scossa a breve termine.

Ⅰ.A lungo termine, il prezzo delle terre rare rimarrà stabile con una leggera tendenza al rialzo.

Il verbale della riunione sostiene che, dal punto di vista dell'intera catena di approvvigionamento,La posizione dominante della Cina nelle terre rare si riflette non solo nell'estrazione a monte, ma anche nella fase di raffinazione e separazione del nucleoA lungo termine i prezzi delle terre rare dovrebbero rimanere stabili con una leggera tendenza al rialzo.

1.Dal lato dell'offerta: il settore minerario rappresenta il 60-70%, il settore della raffinazione il 90%.

Gli esperti di UBS sottolineano che la Cina attualmente contribuisce con il 60-70% della produzione mondiale di minerali di terre rare.essa detiene circa il 90% della capacità globale nel processo di raffinazione e separazione, con un vantaggio tecnologico di almeno 20 anni rispetto alle controparti estere.I costi di raffinazione e separazione della Cina sono solo un terzo di quelli dei colleghi esteriQuesta doppia barriera "tecnologia + costo" rende l'approvvigionamento globale di terre rare altamente dipendente dalla Cina.

2- lato della domanda: i veicoli elettrici, l'energia eolica e i robot costituiscono le "tre forze motrici"

· Veicoli elettrici: ogni veicolo elettrico richiede 3,5 kg di neodimio-praseodimio (NdPr) per il suo motore di trazione.

· Energia eolica: ogni turbina eolica ha bisogno di 600 chilogrammi di magneti permanenti a base di neodimio-ferro-boro (NdFeB).

· Robot umanoidi e aviazione a bassa quota: in quanto settori emergenti, la domanda di magneti permanenti di terre rare è in rapido aumento.

Ⅱ.È improbabile che i progetti di terre rare all'estero scuotano il dominio della Cina.

Anche se le imprese estere stanno tentando di minare il dominio della Cina nel settore delle terre rare,Gli esperti di UBS ritengono che i progetti di terre rare all' estero si trovino ad affrontare molteplici sfide come gli alti costiIn questo contesto, è importante sottolineare l'importanza di un'azione comune in materia di protezione dell'ambiente.

1Casi tipici: MP Materials (USA), Lynas (Australia)

· Materiali MP: sebbene sia un progetto strategico negli Stati Uniti, la sua fattibilità commerciale è discutibile: il costo di raffinazione e separazione è almeno del 40% superiore a quello in Cina.L' attuale scala reale è solo 1L'industria del petrolio è molto più ricca di quella dell'industria siderurgica, con un volume di produzione di circa 70.000 tonnellate, ben al di sotto dell'obiettivo di 10.000 tonnellate, ed è fortemente dipendente dai sussidi governativi.

· Lynas (Australia): l'analista di UBS Rare Earths ritiene che possa mantenere la redditività senza sussidi ed è un progetto relativamente competitivo all'estero.è ancora sotto pressione per la conformità ambientale, e l'approvvigionamento di terre rare pesanti dipende ancora dalla Cina.

2Conclusione fondamentale: è improbabile che la dipendenza dalle terre rare pesanti cambi a breve termine.

Gli esperti sottolineano che i progetti all'estero sono più di un "riserva strategica".La posizione dominante della Cina nella fornitura rimarrà per il momento - le tecnologie estere di estrazione e raffinazione di terre rare pesanti non sono mature e i costi sono troppo elevati, rendendo difficile la formazione di un'alternativa efficace.

Ⅲ.La tecnologia alternativa di riciclo delle terre rare è ancora solo un concetto teorico.

In un contesto di scarsa offerta di terre rare, l'industria del riciclaggio sta diventando un importante complemento.le cosiddette tecnologie alternative che preoccupano il mercato non avranno un impatto sostanziale per almeno il prossimo decennio.

1La Cina rappresenta il 60% del riciclo mondiale delle terre rare.

Gli esperti di UBS hanno sottolineato che la Cina sta rapidamente istituendo un "sistema di riciclo a circuito chiuso" per le terre rare.con un tasso di recupero del 90-95%Le principali fonti sono i motori dei veicoli elettrici, le pale delle turbine eoliche e i rifiuti elettronici.il riciclaggio delle terre rare dovrebbe soddisfare circa il 35% della domanda mondiale di fornitura, riducendo efficacemente la pressione sulle miniere primarie.

Al contrario, negli Stati Uniti e in Europa, a causa delle tecnologie di riciclaggio arretrate e degli elevati costi ambientali, i progressi dell'industria del riciclaggio sono significativamente in ritardo.

2- Rischio di sostituzione: ancora in fase di ricerca e sviluppo, improbabile entro i prossimi dieci anni

I materiali alternativi sui quali il mercato si concentra (come la ferrite, l'alnico e i nitruri) sono attualmente tutti in fase di ricerca in laboratorio.Le loro prestazioni e il loro costo non possono competere con quelli dei magneti permanenti delle terre rareGli esperti prevedono che entro i prossimi dieci anni, le tecnologie alternative avranno difficoltà ad avere un impatto sostanziale sulla domanda di terre rare.