Seltenerdboom: Marktspaltung, was ist das Signal?

Im frühen Handel heute stiegen die ETFs für seltene Metalle um über 3%, während die Aktien von Seltene-Erden-Konzepten erst gestern um über 3% gefallen waren. Nachrichten über Chinas verzögerte Exportkontrollen für seltene Erden verursachten vorbörsliche Einbrüche bei US-amerikanischen Seltene-Erden-Aktien.

Im Oktober gaben Northern Rare Earth und Baotou Steel bekannt, dass sie die Transaktionspreise für Seltene-Erden-Konzentrate um über 37% erhöhen werden. Vom Tiefststand im 4. Quartal 2024 haben die Preise für Seltene-Erden-Konzentrate eine Steigerung von über 56% akkumuliert.

Hinter dieser Welle von Preiserhöhungen steht die dringende Nachfrage nach Permanentmagnetmaterialien für seltene Erden von humanoiden Robotern, neuen Energiefahrzeugen und der Windkraftindustrie. Allein ein einzelner Tesla Optimus Roboter benötigt 2000 bis 4000 Gramm NdFeB-Material.

01 Die Dynamik von heute

Auf dem heutigen Markt lösten Nachrichten über Chinas verzögerte Exportkontrollen für seltene Erden eine Kettenreaktion aus. 

Chinas Entscheidung, die Exportkontrollen für seltene Erden zu verschieben, fand sofort Resonanz auf den globalen Märkten. US-amerikanische Seltene-Erden-Aktien verzeichneten vorbörslich erhebliche Rückgänge.

Im Gegensatz zu diesen Nachrichten hält die Begeisterung des heimischen Marktes für seltene Metalle an. ETFs, die mit seltenen Metallen in Verbindung stehen, legten im frühen Handel um über 3% zu und führten den gesamten branchenbezogenen ETF-Markt an.

02 Der Status von Seltenen Erden als "Industrievitamin"

Seltene Erden sind kein Boden, sondern ein Sammelbegriff für eine Gruppe metallischer Elemente. Sie werden als "Industrievitamine" bezeichnet, da sie, obwohl in geringen Mengen verwendet, für die moderne Industrie unentbehrlich sind.

Permanentmagnetmaterialien für seltene Erden sind Kernkomponenten von Servomotoren, die einen effizienten Gelenkantrieb und eine präzise Umgebungswahrnehmung in humanoiden Robotern ermöglichen. Ein einzelner Tesla Optimus Roboter benötigt über 40 Servomotoren.

Im Bereich der neuen Energiefahrzeuge sind NdFeB-Permanentmagnete Schlüsselmaterialien für Antriebsmotoren; in der Windkraftindustrie sind große Turbinen auf Hochleistungs-Permanentmagnetmaterialien angewiesen. Diese Anwendungen treiben ein anhaltendes Wachstum der Nachfrage nach seltenen Erden an.

03 Der Preisanstieg, lassen wir die Daten sprechen

Die Preise für seltene Erden durchlaufen einen starken Aufwärtszyklus, wobei mehrere wichtige Datenpunkte die Intensität dieses Trends aufzeigen:

Preis für Seltene-Erden-Konzentrat: Für die Spezifikation REO (Rare Earth Oxide content) = 50% erreichte der letzte Angebotspreis 26.205 Yuan/Tonne, ein starker Anstieg von 37,13% im Vergleich zu Q3 2025.

Langfristiger Anstieg: Vom Tiefststand im 4. Quartal 2024 haben die Preise für Seltene-Erden-Konzentrate eine Steigerung von über 56% akkumuliert.

Preis für Praseodym-Neodym-Oxid: Seit Anfang 2025 ist er um fast 14% gestiegen.

Ertragssteigerung: Northern Rare Earth erwartet für das erste Halbjahr 2025 einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von 900 bis 960 Millionen Yuan, ein Anstieg von 1882,54% bis 2014,71% gegenüber dem Vorjahr.

04 Analyse der heutigen Börsenschwankungen

Die Divergenz, die heute am Aktienmarkt zu beobachten war, spiegelt differenzierte Markterwartungen für verschiedene Segmente der Seltene-Erden-Industrie wider.

Nach Chinas Ankündigung der verschobenen Exportkontrollen für seltene Erden fielen die US-amerikanischen Seltene-Erden-Aktien als Reaktion darauf. Dies deutet darauf hin, dass der globale Markt weiterhin sehr sensibel auf Chinas Politik zur Versorgung mit seltenen Erden reagiert.

Gleichzeitig zeigten ETFs für seltene Metalle auf dem A-Aktienmarkt eine starke Performance und stiegen im frühen Handel um über 3%. Dieses scheinbar widersprüchliche Phänomen spiegelt tatsächlich die Marktanerkennung des langfristigen Wertes der Seltene-Erden-Industrie wider.

05 Nachfrageexplosion, humanoide Roboter werden zu einem neuen Motor

Das Wachstum der Nachfrage nach seltenen Erden stützt sich nicht mehr nur auf traditionelle Sektoren; neue Industrien wie humanoide Roboter werden zu neuen Wachstumsmotoren.

Teslas Pilotproduktionslinie für humanoide Roboter Optimus wurde in Kalifornien eingerichtet. Laut einer Analyse von Zhongtai Securities könnte die Produktion bis 2026 50.000 bis 100.000 Einheiten erreichen.

Berechnet man auf der Grundlage von 2000 bis 4000 Gramm NdFeB pro humanoiden Roboter, würde die Nachfrage nach magnetischen Materialien 200.000 bis 400.000 Tonnen erreichen, wenn die langfristige globale Population humanoider Roboter 100 Millionen Einheiten erreicht, was der Schaffung eines völlig neuen Marktes für Permanentmagnete aus seltenen Erden entspricht.

06 Angebotsengpässe, China dominiert die globale Industriekette

Chinas dominierende Position in der Lieferkette für seltene Erden ist der Schlüssel zum Verständnis der aktuellen Marktstruktur.

Chinas Anteile an der weltweiten Versorgung mit Seltene-Erden-Minen, Seltene-Erden-Oxiden und Seltene-Erden-Metallen betragen 68%, 88% bzw. 92% und nehmen damit im Wesentlichen eine absolute dominierende Position in der globalen Kette von Minen-Oxid-Metall für seltene Erden ein.

Gleichzeitig ist die Verlangsamung des Wachstums der inländischen Quoten für seltene Erden zum Hauptthema geworden, während die Versorgung aus Myanmar, einem wichtigen Herkunftsland für inländische Seltene-Erden-Erze, weiterhin gestört ist, was die Angebotsstarrheit weiter verstärkt.

Preisentwicklung einiger Metallsorten nach der Einführung von Exportkontrollen durch China:

Antimon: Exportkontrollen im September 2024 eingeführt; zeigten im März-April 2025 gleichzeitige Preissteigerungen im In- und Ausland, wobei sowohl die inländischen als auch die internationalen Antimonpreise Rekordhöhen erreichten.

Terbiumoxid (FOB-Preis): Von Anfang April bis Mitte Mai 2025 stieg der Preis von 906 $/kg auf 1005 $/kg, ein Anstieg von 11%.

Dysprosiumpreis (europäischer Markt): Von Anfang April bis 1. Mai 2025 verdoppelte sich der Preis und erreichte 850 $/kg.

Terbiumpreis (europäischer Markt): Im gleichen Zeitraum stieg der Preis von 965 $/kg auf 3000 $/kg, ein kumulierter Anstieg von über 210%.

07 Institutionelle Ansichten: Möglichkeit zukünftiger Erhöhungen

Mehrere maßgebliche Institutionen stehen der zukünftigen Entwicklung der Seltene-Erden-Preise optimistisch gegenüber.

Der Forschungsbericht von Huatai Securities besagte: Schätzen Sie die strategische Position von seltenen Erden, 看好 (optimistisch sein) Preiserhöhungen, und erwarten Sie, dass sich das Zentrum der Seltene-Erden-Preise in den Jahren 2025-2026 potenziell weiter erhöht.

Guotai Haitong ist der Ansicht: Die inländischen Seltene-Erden-Preise befinden sich am Tiefpunkt eines großen Zyklus, und es wird erwartet, dass sich das zukünftige Preiszenter weiter erhöht. Dieses Urteil basiert auf der doppelten Unterstützung durch Angebotsstarrheit und Nachfragewachstum.

Der Forschungsbericht von Zhongyou Securities weist darauf hin: Das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage katalysiert einen kleinen Metall-Bullenmarkt, und es wird erwartet, dass die Seltene-Erden-Preise weiter steigen werden. Leichte seltene Erden zeigen einen Zustand der marginalen Verbesserung von Angebot und Nachfrage, gekoppelt mit der 远期 (langfristigen) Nachfrage nach humanoiden Robotern, die das Überschreiten früherer Höchststände innerhalb der Erwartung liegt.

08 Anlageüberlegungen und Risikowarnungen

Bei der Prüfung von Anlagechancen im Bereich der seltenen Erden ist es notwendig, deren Potenzial und Risiken vollständig zu verstehen. Veränderungen in der Angebots- und Nachfragestruktur und die politische Ausrichtung sind zwei Kernfaktoren, die den Markt für seltene Erden beeinflussen.

Aus Anlegersicht empfiehlt Guojin Securities, sich auf Unternehmen am Ressourcenende wie China Rare Earth, Guangdong Rising Assets, Northern Rare Earth und Unternehmen am Magnetmaterialende wie JL Mag zu konzentrieren. Guotai Haitong ist der Ansicht, dass, wenn das Preiszenter für seltene Erden steigt, Unternehmen für Magnetmaterialien für seltene Erden einen doppelten Schub in Bezug auf Leistung und Bewertung 迎来 (einläuten) erwarten können.

Zu den zu beachtenden Risiken gehören: Überraschende Lieferungen von seltenen Erden aus Übersee, die hinter den Erwartungen zurückbleibende Nachfrage und Risiken durch Elementersatz.

Northern Rare Earth hat eine optimistische Sicht auf die zukünftige Entwicklung der Seltene-Erden-Preise. Das Urteil dieses Branchenführers basiert auf einer Realität: Das Gesamtangebot auf dem Spotmarkt ist knapp.

In der globalen Industriekette für seltene Erden verschärfen sich mehrere Angebotsvariablen – von reduzierten Importmengen aufgrund der Regenzeit in Myanmar bis hin zu stagnierenden Importen von US-Erz. Auf der Nachfrageseite wird erwartet, dass neue Bereiche wie Robotik, Low-Altitude Economy und Industriemotoren langfristige Nachfragewachstumsräume eröffnen.

Wenn China 92% der weltweiten Versorgung mit Seltene-Erden-Metallen hält, wird jede politische Anpassung Wellen auf dem globalen Markt erzeugen. Der Rückgang der US-amerikanischen Seltene-Erden-Aktien und der Anstieg der inländischen ETFs für seltene Metalle sind heute lediglich zwei Wellen in diesen Wellen.