A sessão de negociação inicial de hoje viu os ETFs de Metais Raros subirem mais de 3%, enquanto as ações de conceito de terras raras caíram mais de 3% ontem. Notícias sobre o atraso nos controles de exportação de terras raras da China causaram quedas pré-mercado nas ações de terras raras dos EUA.
Em outubro, a Northern Rare Earth e a Baotou Steel anunciaram que aumentariam os preços de transação de concentrados de terras raras em mais de 37%. Desde a baixa no 4º trimestre de 2024, os preços dos concentrados de terras raras acumularam um aumento superior a 56%.
Por trás dessa onda de aumentos de preços está a demanda urgente por materiais de ímãs permanentes de terras raras de robôs humanoides, veículos de nova energia e da indústria de energia eólica. Um único robô Tesla Optimus sozinho requer de 2000 a 4000 gramas de material NdFeB.
01 Dinâmica de Hoje
No mercado de hoje, notícias sobre o atraso nos controles de exportação de terras raras da China desencadearam uma reação em cadeia.
A decisão da China de adiar os controles de exportação de terras raras ressoou imediatamente nos mercados globais. As ações de terras raras dos EUA sofreram quedas significativas nas negociações pré-mercado.
Em contraste com esta notícia, o entusiasmo do mercado doméstico por metais raros continua. Os ETFs relacionados a metais raros ganharam mais de 3% no início das negociações, liderando todo o mercado de ETFs temáticos da indústria.
02 O Status de "Vitamina Industrial" das Terras Raras
As terras raras não são solo, mas um termo coletivo para um grupo de elementos metálicos. Elas são chamadas de "vitaminas industriais" porque, embora usadas em pequenas quantidades, são indispensáveis para a indústria moderna.
Os materiais de ímãs permanentes de terras raras são componentes essenciais de servomotores, permitindo uma condução conjunta eficiente e percepção ambiental precisa em robôs humanoides. Um único robô Tesla Optimus requer mais de 40 servomotores.
No setor de veículos de nova energia, os ímãs permanentes de NdFeB são materiais-chave para motores de acionamento; na indústria de energia eólica, grandes turbinas dependem de materiais de ímãs permanentes de alto desempenho. Essas aplicações estão impulsionando o crescimento sustentado da demanda por terras raras.
03 A Disparada de Preços, Deixe os Dados Falarem
Os preços das terras raras estão passando por um forte ciclo de alta, com vários pontos de dados-chave revelando a intensidade dessa tendência:
Preço do Concentrado de Terras Raras: Para a especificação REO (teor de Óxido de Terras Raras) = 50%, o preço cotado mais recente atingiu 26.205 yuans/tonelada, um aumento acentuado de 37,13% em comparação com o 3º trimestre de 2025.
Aumento de Longo Prazo: Desde a baixa no 4º trimestre de 2024, os preços dos concentrados de terras raras acumularam um aumento de mais de 56%.
Preço do Óxido de Praseodímio Neodímio: Desde o início de 2025, subiu quase 14%.
Crescimento dos Lucros: A Northern Rare Earth espera alcançar um lucro líquido atribuível aos acionistas de 900 milhões a 960 milhões de yuans no primeiro semestre de 2025, um aumento ano a ano de 1882,54% a 2014,71%.
04 Análise das Flutuações do Mercado de Ações de Hoje
A divergência vista no mercado de ações de hoje reflete expectativas de mercado diferenciadas para diferentes segmentos da indústria de terras raras.
Após o anúncio da China sobre o adiamento dos controles de exportação de terras raras, as ações de terras raras dos EUA caíram em resposta. Isso indica que o mercado global permanece altamente sensível às políticas de fornecimento de terras raras da China.
Enquanto isso, os ETFs de metais raros no mercado A-share mostraram um desempenho forte, subindo mais de 3% no início das negociações. Esse fenômeno aparentemente contraditório na verdade reflete o reconhecimento do mercado do valor de longo prazo da indústria de terras raras.
05 Explosão de Demanda, Robôs Humanoides se Tornam um Novo Motor
O crescimento da demanda por terras raras não depende mais apenas de setores tradicionais; indústrias emergentes como robôs humanoides estão se tornando novos motores de crescimento.
A linha de produção piloto do robô humanoide Optimus da Tesla foi estabelecida na Califórnia. De acordo com a análise da Zhongtai Securities, sua produção pode atingir de 50.000 a 100.000 unidades até 2026.
Calculando com base em 2000 a 4000 gramas de NdFeB usados por robô humanoide, se a população global de robôs humanoides de longo prazo atingir 100 milhões de unidades, a demanda por materiais magnéticos atingiria 200.000 a 400.000 toneladas, o que equivale a criar um mercado de ímãs permanentes de terras raras totalmente novo.
06 Escassez de Fornecimento, a China Domina a Cadeia Industrial Global
A posição dominante da China na cadeia de suprimentos de terras raras é fundamental para entender a estrutura atual do mercado.
As participações da China no fornecimento global de minas de terras raras, óxidos de terras raras e metais de terras raras são de 68%, 88% e 92%, respectivamente, essencialmente mantendo uma posição dominante absoluta na cadeia global de minas-óxido-metal de terras raras.
Simultaneamente, a desaceleração no crescimento da cota de terras raras domésticas se tornou o tema principal, enquanto o fornecimento de Mianmar, um importante país de origem de minérios de terras raras domésticos, permanece interrompido, reforçando ainda mais a rigidez do fornecimento.
Desempenho de preços de algumas variedades de metais após a China implementar controles de exportação:
Antimônio: Controles de exportação implementados em setembro de 2024; mostraram aumentos simultâneos de preços domésticos e internacionais em março-abril de 2025, com os preços domésticos e internacionais do antimônio atingindo níveis recordes.
Óxido de Térbio (preço FOB): Do início de abril a meados de maio de 2025, subiu de US$ 906/kg para US$ 1005/kg, um aumento de 11%.
Preço do Disprósio (mercado europeu): Do início de abril a 1º de maio de 2025, dobrou, atingindo US$ 850/kg.
Preço do Térbio (mercado europeu): No mesmo período, subiu de US$ 965/kg para US$ 3000/kg, um aumento cumulativo superior a 210%.
07 Visões Institucionais: Possibilidade de Aumentos Futuros
Várias instituições autorizadas mantêm uma atitude otimista em relação à tendência futura dos preços das terras raras.
O relatório de pesquisa da Huatai Securities afirmou: Valorizar a posição estratégica das terras raras, 看好 (ser otimista sobre) aumentos de preços, esperando que o centro de preços das terras raras continue potencialmente subindo em 2025-2026.
Guotai Haitong acredita: Os preços domésticos das terras raras estão no fundo de um ciclo importante, e espera-se que o centro de preços futuro continue subindo. Este julgamento é baseado no suporte duplo da rigidez da oferta e do crescimento da demanda.
O relatório de pesquisa da Zhongyou Securities indica: O desequilíbrio entre oferta e demanda catalisa um pequeno mercado altista de metais, espera-se que os preços das terras raras continuem subindo. As terras raras leves mostram um estado de melhoria marginal da oferta e demanda, juntamente com a demanda de robôs humanoides de 远期 (longo prazo) impulsionando, ultrapassar as máximas anteriores está dentro da expectativa.
08 Considerações de Investimento e Avisos de Risco
Ao considerar oportunidades de investimento em terras raras, é necessário entender totalmente seus potenciais e riscos. Mudanças na estrutura de oferta e demanda e na direção da política são dois fatores centrais que afetam o mercado de terras raras.
De uma perspectiva de investimento, a Guojin Securities recomenda focar em empresas de recursos como China Rare Earth, Guangdong Rising Assets, Northern Rare Earth e empresas de materiais magnéticos como JL Mag. Guotai Haitong acredita que, à medida que o centro de preços das terras raras sobe, as empresas de materiais de ímãs de terras raras devem 迎来 (inaugurar) um impulso duplo em desempenho e avaliação.
Os riscos a serem vigilantes incluem: fornecimento de terras raras no exterior excedendo as expectativas, demanda a jusante aquém das expectativas e riscos de substituição de elementos.
A Northern Rare Earth tem uma visão otimista sobre a tendência futura dos preços das terras raras. O julgamento desse líder da indústria é baseado em uma realidade: o fornecimento geral do mercado à vista é apertado.
Na cadeia industrial global de terras raras, várias variáveis do lado da oferta estão se apertando — desde a redução dos volumes de importação devido à estação chuvosa de Mianmar até as importações estagnadas de minério dos EUA. Do lado da demanda, campos emergentes como robótica, economia de baixa altitude e motores industriais devem abrir espaço para o crescimento da demanda de longo prazo.
Quando a China detém 92% do fornecimento global de metais de terras raras, qualquer ajuste de política criará ondas no mercado global. A queda nas ações de terras raras dos EUA e a alta nos ETFs de metais raros domésticos hoje são meras duas ondulações nessas ondas.
Por favor verifique seu email!
