La sesión de negociación temprana de hoy vio un aumento de más del 3% en los ETF de metales raros, mientras que las acciones conceptuales de tierras raras habían caído más del 3% solo ayer. Las noticias sobre el retraso de China en los controles de exportación de tierras raras provocaron caídas previas al mercado en las acciones estadounidenses de tierras raras.
En octubre, Northern Rare Earth y Baotou Steel anunciaron que aumentarían los precios de transacción de los concentrados de tierras raras en más del 37%. Desde el mínimo en el cuarto trimestre de 2024, los precios de los concentrados de tierras raras han acumulado un aumento superior al 56%.
Detrás de esta ola de aumentos de precios se encuentra la urgente demanda de materiales de imanes permanentes de tierras raras por parte de los robots humanoides, los vehículos de nueva energía y la industria de la energía eólica. Un solo robot Tesla Optimus requiere entre 2000 y 4000 gramos de material NdFeB.
01 Dinámica de hoy
En el mercado de hoy, la noticia del retraso de China en los controles de exportación de tierras raras desencadenó una reacción en cadena.
La decisión de China de posponer los controles de exportación de tierras raras resonó inmediatamente en los mercados globales. Las acciones estadounidenses de tierras raras experimentaron caídas significativas en las operaciones previas al mercado.
En contraste con esta noticia, el entusiasmo del mercado interno por los metales raros continúa. Los ETF relacionados con metales raros ganaron más del 3% en las primeras operaciones, liderando el mercado de ETF temáticos de toda la industria.
02 El estatus de "vitamina industrial" de las tierras raras
Las tierras raras no son suelo, sino un término colectivo para un grupo de elementos metálicos. Se les llama "vitaminas industriales" porque, aunque se utilizan en pequeñas cantidades, son indispensables para la industria moderna.
Los materiales de imanes permanentes de tierras raras son componentes centrales de los servomotores, lo que permite una conducción conjunta eficiente y una percepción ambiental precisa en los robots humanoides. Un solo robot Tesla Optimus requiere más de 40 servomotores.
En el sector de los vehículos de nueva energía, los imanes permanentes de NdFeB son materiales clave para los motores de tracción; en la industria de la energía eólica, las turbinas grandes dependen de materiales de imanes permanentes de alto rendimiento. Estas aplicaciones están impulsando un crecimiento sostenido en la demanda de tierras raras.
03 El aumento de precios, que hablen los datos
Los precios de las tierras raras están experimentando un fuerte ciclo ascendente, con varios puntos de datos clave que revelan la intensidad de esta tendencia:
Precio del concentrado de tierras raras: Para la especificación REO (contenido de óxido de tierras raras) = 50%, el último precio cotizado alcanzó los 26.205 yuanes/tonelada, un fuerte aumento del 37,13% en comparación con el tercer trimestre de 2025.
Aumento a largo plazo: Desde el mínimo en el cuarto trimestre de 2024, los precios de los concentrados de tierras raras han acumulado un aumento de más del 56%.
Precio del óxido de praseodimio neodimio: Desde principios de 2025, ha aumentado casi un 14%.
Crecimiento de las ganancias: Northern Rare Earth espera lograr una ganancia neta atribuible a los accionistas de entre 900 y 960 millones de yuanes en la primera mitad de 2025, un aumento interanual del 1882,54% al 2014,71%.
04 Análisis de las fluctuaciones del mercado de valores de hoy
La divergencia observada en el mercado de valores de hoy refleja las expectativas diferenciadas del mercado para los diferentes segmentos de la industria de las tierras raras.
Tras el anuncio de China del aplazamiento de los controles de exportación de tierras raras, las acciones estadounidenses de tierras raras cayeron en respuesta. Esto indica que el mercado global sigue siendo muy sensible a las políticas de suministro de tierras raras de China.
Mientras tanto, los ETF de metales raros en el mercado de acciones A mostraron un fuerte rendimiento, subiendo más del 3% en las primeras operaciones. Este fenómeno aparentemente contradictorio en realidad refleja el reconocimiento del mercado del valor a largo plazo de la industria de las tierras raras.
05 Explosión de la demanda, los robots humanoides se convierten en un nuevo motor
El crecimiento de la demanda de tierras raras ya no se basa únicamente en los sectores tradicionales; las industrias emergentes como los robots humanoides se están convirtiendo en nuevos motores de crecimiento.
La línea de producción piloto del robot humanoide Optimus de Tesla se ha establecido en California. Según el análisis de Zhongtai Securities, su producción podría alcanzar entre 50.000 y 100.000 unidades para 2026.
Calculando en base a 2000 a 4000 gramos de NdFeB utilizados por robot humanoide, si la población global de robots humanoides a largo plazo alcanza los 100 millones de unidades, la demanda de materiales magnéticos alcanzaría entre 200.000 y 400.000 toneladas, lo que equivale a crear un mercado de imanes permanentes de tierras raras completamente nuevo.
06 Escasez de suministro, China domina la cadena industrial global
La posición dominante de China en la cadena de suministro de tierras raras es clave para comprender la estructura actual del mercado.
Las cuotas de China de suministro global de minas de tierras raras, óxidos de tierras raras y metales de tierras raras son del 68%, 88% y 92% respectivamente, lo que esencialmente mantiene una posición dominante absoluta en la cadena global de minas-óxido-metal de tierras raras.
Simultáneamente, la desaceleración en el crecimiento de la cuota de tierras raras nacionales se ha convertido en el tema principal, mientras que el suministro de Myanmar, un importante país de origen de los minerales de tierras raras nacionales, sigue interrumpido, lo que refuerza aún más la rigidez del suministro.
Comportamiento de los precios de algunas variedades de metales después de que China implementara controles de exportación:
Antimonio: Controles de exportación implementados en septiembre de 2024; mostraron aumentos simultáneos de precios nacionales e internacionales en marzo-abril de 2025, con precios de antimonio tanto nacionales como internacionales alcanzando máximos históricos.
Óxido de terbio (precio FOB): Desde principios de abril hasta mediados de mayo de 2025, aumentó de $906/kg a $1005/kg, un aumento del 11%.
Precio del disprosio (mercado europeo): Desde principios de abril hasta el 1 de mayo de 2025, se duplicó, alcanzando los $850/kg.
Precio del terbio (mercado europeo): Durante el mismo período, aumentó de $965/kg a $3000/kg, un aumento acumulado superior al 210%.
07 Puntos de vista institucionales: Posibilidad de futuros aumentos
Varias instituciones autorizadas mantienen una actitud optimista hacia la tendencia futura de los precios de las tierras raras.
El informe de investigación de Huatai Securities declaró: Valorar la posición estratégica de las tierras raras, 看好 (ser optimista sobre) los aumentos de precios, esperando que el centro de precios de las tierras raras continúe potencialmente aumentando en 2025-2026.
Guotai Haitong cree: Los precios nacionales de las tierras raras están en el fondo de un ciclo importante, y se espera que el centro de precios futuro continúe aumentando. Este juicio se basa en el doble apoyo de la rigidez de la oferta y el crecimiento de la demanda.
El informe de investigación de Zhongyou Securities indica: El desequilibrio entre la oferta y la demanda cataliza un pequeño mercado alcista de metales, se espera que los precios de las tierras raras continúen aumentando. Las tierras raras ligeras muestran un estado de mejora marginal de la oferta y la demanda, junto con la demanda de robots humanoides a 远期 (largo plazo), rompiendo los máximos anteriores está dentro de las expectativas.
08 Consideraciones de inversión y advertencias de riesgo
Al considerar las oportunidades de inversión en tierras raras, es necesario comprender completamente su potencial y sus riesgos. Los cambios en la estructura de la oferta y la demanda y la dirección de la política son dos factores centrales que afectan al mercado de las tierras raras.
Desde una perspectiva de inversión, Guojin Securities recomienda centrarse en empresas de recursos como China Rare Earth, Guangdong Rising Assets, Northern Rare Earth y empresas de materiales magnéticos como JL Mag. Guotai Haitong cree que a medida que aumenta el centro de precios de las tierras raras, se espera que las empresas de materiales de imanes de tierras raras 迎来 (inauguren) un doble impulso en el rendimiento y la valoración.
Los riesgos a los que hay que estar atento incluyen: el suministro de tierras raras en el extranjero que supera las expectativas, la demanda downstream que no cumple las expectativas y los riesgos de sustitución de elementos.
Northern Rare Earth tiene una visión optimista sobre la tendencia futura de los precios de las tierras raras. El juicio de este líder de la industria se basa en una realidad: el suministro general del mercado spot es ajustado.
En la cadena industrial global de tierras raras, múltiples variables del lado de la oferta se están ajustando, desde la reducción de los volúmenes de importación debido a la temporada de lluvias de Myanmar hasta las importaciones estancadas de mineral estadounidense. En el lado de la demanda, se espera que campos emergentes como la robótica, la economía de baja altitud y los motores industriales abran un espacio de crecimiento de la demanda a largo plazo.
Cuando China posee el 92% del suministro global de metales de tierras raras, cualquier ajuste de la política creará ondas en el mercado global. La caída de las acciones estadounidenses de tierras raras y el aumento de los ETF de metales raros nacionales de hoy son meras dos ondas en estas olas.
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