Sự bùng nổ của đất hiếm: thị trường chia rẽ, tín hiệu là gì?

Phiên giao dịch đầu ngày hôm nay chứng kiến các quỹ ETF kim loại hiếm tăng hơn 3%, trong khi cổ phiếu các công ty liên quan đến đất hiếm đã giảm hơn 3% chỉ ngày hôm qua. Thông tin về việc Trung Quốc trì hoãn kiểm soát xuất khẩu đất hiếm đã gây ra sự sụt giảm trước phiên giao dịch của cổ phiếu đất hiếm Mỹ.

Vào tháng 10, Northern Rare Earth và Baotou Steel đã thông báo rằng họ sẽ tăng giá giao dịch của tinh quặng đất hiếm lên hơn 37%. Kể từ mức thấp vào quý 4 năm 2024, giá tinh quặng đất hiếm đã tích lũy mức tăng vượt quá 56%.

Đằng sau làn sóng tăng giá này là nhu cầu cấp thiết về vật liệu nam châm vĩnh cửu đất hiếm từ robot hình người, xe năng lượng mới và ngành công nghiệp điện gió. Chỉ riêng một robot Tesla Optimus cần từ 2000 đến 4000 gram vật liệu NdFeB.

01 Động thái ngày nay

Trong thị trường ngày nay, thông tin về việc Trung Quốc trì hoãn kiểm soát xuất khẩu đất hiếm đã gây ra phản ứng dây chuyền. 

Quyết định của Trung Quốc về việc hoãn kiểm soát xuất khẩu đất hiếm đã ngay lập tức gây tiếng vang trên thị trường toàn cầu. Cổ phiếu đất hiếm của Mỹ đã trải qua sự sụt giảm đáng kể trong giao dịch trước phiên.

Ngược lại với thông tin này, sự nhiệt tình của thị trường nội địa đối với kim loại hiếm vẫn tiếp tục. Các quỹ ETF liên quan đến kim loại hiếm đã tăng hơn 3% trong giao dịch đầu ngày, dẫn đầu thị trường ETF theo chủ đề toàn ngành.

02 Tình trạng "Vitamin công nghiệp" của đất hiếm

Đất hiếm không phải là đất mà là một thuật ngữ chung cho một nhóm các nguyên tố kim loại. Chúng được gọi là "vitamin công nghiệp" vì mặc dù được sử dụng với số lượng nhỏ, chúng không thể thiếu đối với ngành công nghiệp hiện đại.

Vật liệu nam châm vĩnh cửu đất hiếm là thành phần cốt lõi của động cơ servo, cho phép truyền động khớp hiệu quả và nhận thức môi trường chính xác trong robot hình người. Một robot Tesla Optimus duy nhất cần hơn 40 động cơ servo.

Trong lĩnh vực xe năng lượng mới, nam châm vĩnh cửu NdFeB là vật liệu quan trọng cho động cơ truyền động; trong ngành công nghiệp điện gió, các tuabin lớn dựa vào vật liệu nam châm vĩnh cửu hiệu suất cao. Những ứng dụng này đang thúc đẩy sự tăng trưởng bền vững về nhu cầu đất hiếm.

03 Mức tăng giá, hãy để dữ liệu lên tiếng

Giá đất hiếm đang trải qua một chu kỳ tăng mạnh, với một số điểm dữ liệu chính cho thấy cường độ của xu hướng này:

Giá tinh quặng đất hiếm: Đối với thông số kỹ thuật REO (hàm lượng Oxide đất hiếm) = 50%, giá niêm yết mới nhất đạt 26.205 nhân dân tệ/tấn, tăng mạnh 37,13% so với quý 3 năm 2025.

Mức tăng dài hạn: Kể từ mức thấp vào quý 4 năm 2024, giá tinh quặng đất hiếm đã tích lũy mức tăng hơn 56%.

Giá Oxide Praseodymium Neodymium: Kể từ đầu năm 2025, nó đã tăng gần 14%.

Tăng trưởng thu nhập: Northern Rare Earth dự kiến sẽ đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông từ 900 triệu đến 960 triệu nhân dân tệ trong nửa đầu năm 2025, tăng 1882,54% đến 2014,71% so với cùng kỳ năm ngoái.

04 Phân tích biến động thị trường chứng khoán ngày nay

Sự khác biệt thấy được trên thị trường chứng khoán ngày nay phản ánh kỳ vọng thị trường khác biệt đối với các phân khúc khác nhau của ngành công nghiệp đất hiếm.

Sau khi Trung Quốc thông báo hoãn kiểm soát xuất khẩu đất hiếm, cổ phiếu đất hiếm của Mỹ đã giảm để phản ứng. Điều này cho thấy thị trường toàn cầu vẫn rất nhạy cảm với các chính sách cung cấp đất hiếm của Trung Quốc.

Trong khi đó, các quỹ ETF kim loại hiếm trên thị trường A-share cho thấy hiệu suất mạnh mẽ, tăng hơn 3% trong giao dịch đầu ngày. Hiện tượng có vẻ mâu thuẫn này thực sự phản ánh sự công nhận của thị trường về giá trị lâu dài của ngành công nghiệp đất hiếm.

05 Bùng nổ nhu cầu, robot hình người trở thành động lực mới

Sự tăng trưởng về nhu cầu đất hiếm không còn chỉ dựa vào các lĩnh vực truyền thống; các ngành công nghiệp mới nổi như robot hình người đang trở thành động lực tăng trưởng mới.

Dây chuyền sản xuất thử nghiệm robot hình người Optimus của Tesla đã được thành lập tại California. Theo phân tích của Zhongtai Securities, sản lượng của nó có thể đạt 50.000 đến 100.000 chiếc vào năm 2026.

Tính toán dựa trên 2000 đến 4000 gram NdFeB được sử dụng cho mỗi robot hình người, nếu dân số robot hình người toàn cầu dài hạn đạt 100 triệu chiếc, nhu cầu về vật liệu từ tính sẽ đạt 200.000 đến 400.000 tấn, tương đương với việc tạo ra một thị trường nam châm vĩnh cửu đất hiếm hoàn toàn mới.

06 Nguồn cung thắt chặt, Trung Quốc thống trị chuỗi công nghiệp toàn cầu

Vị thế thống trị của Trung Quốc trong chuỗi cung ứng đất hiếm là chìa khóa để hiểu cấu trúc thị trường hiện tại.

Cổ phần của Trung Quốc trong nguồn cung toàn cầu về mỏ đất hiếm, oxit đất hiếm và kim loại đất hiếm lần lượt là 68%, 88% và 92%, về cơ bản nắm giữ vị thế thống trị tuyệt đối trong chuỗi mỏ-oxit-kim loại đất hiếm toàn cầu.

Đồng thời, sự chậm lại trong tăng trưởng hạn ngạch đất hiếm trong nước đã trở thành chủ đề chính, trong khi nguồn cung từ Myanmar, một quốc gia nguồn quan trọng đối với quặng đất hiếm trong nước, vẫn bị gián đoạn, càng củng cố thêm sự cứng nhắc của nguồn cung.

Hiệu suất giá của một số loại kim loại sau khi Trung Quốc thực hiện kiểm soát xuất khẩu:

Antimon: Kiểm soát xuất khẩu được thực hiện vào tháng 9 năm 2024; cho thấy sự tăng giá đồng thời trong và ngoài nước vào tháng 3-4 năm 2025, với cả giá antimon trong và ngoài nước đạt mức cao kỷ lục.

Oxit Terbium (giá FOB): Từ đầu tháng 4 đến giữa tháng 5 năm 2025, tăng từ 906 USD/kg lên 1005 USD/kg, tăng 11%.

Giá Dysprosium (thị trường châu Âu): Từ đầu tháng 4 đến ngày 1 tháng 5 năm 2025, tăng gấp đôi, đạt 850 USD/kg.

Giá Terbium (thị trường châu Âu): Trong cùng thời kỳ, tăng từ 965 USD/kg lên 3000 USD/kg, mức tăng tích lũy vượt quá 210%.

07 Quan điểm của tổ chức: Khả năng tăng trong tương lai

Một số tổ chức có thẩm quyền có thái độ lạc quan đối với xu hướng giá đất hiếm trong tương lai.

Báo cáo nghiên cứu của Huatai Securities cho biết: Đánh giá cao vị thế chiến lược của đất hiếm, 看好 (lạc quan về) tăng giá, dự kiến trung tâm giá đất hiếm có khả năng tiếp tục tăng vào năm 2025-2026.

Guotai Haitong tin rằng: Giá đất hiếm trong nước đang ở mức đáy của một chu kỳ lớn và trung tâm giá trong tương lai dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Nhận định này dựa trên sự hỗ trợ kép từ sự cứng nhắc của nguồn cung và tăng trưởng nhu cầu.

Báo cáo nghiên cứu của Zhongyou Securities chỉ ra: Mất cân bằng cung cầu thúc đẩy một thị trường tăng giá kim loại nhỏ, giá đất hiếm dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Đất hiếm nhẹ cho thấy trạng thái cải thiện cung cầu cận biên, cùng với nhu cầu robot hình người 远期 (dài hạn) thúc đẩy, việc vượt qua mức cao trước đó nằm trong dự kiến.

08 Cân nhắc đầu tư và cảnh báo rủi ro

Khi xem xét các cơ hội đầu tư đất hiếm, cần phải hiểu đầy đủ về tiềm năng và rủi ro của chúng. Những thay đổi trong cấu trúc cung cầu và định hướng chính sách là hai yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến thị trường đất hiếm.

Từ góc độ đầu tư, Guojin Securities khuyến nghị tập trung vào các công ty đầu nguồn tài nguyên như China Rare Earth, Guangdong Rising Assets, Northern Rare Earth và các công ty cuối vật liệu nam châm như JL Mag. Guotai Haitong tin rằng khi trung tâm giá đất hiếm tăng, các doanh nghiệp vật liệu nam châm đất hiếm dự kiến sẽ 迎来 (mở ra) sự thúc đẩy kép về hiệu suất và định giá.

Các rủi ro cần cảnh giác bao gồm: nguồn cung đất hiếm ở nước ngoài vượt quá kỳ vọng, nhu cầu hạ nguồn không đạt kỳ vọng và rủi ro thay thế nguyên tố.

Northern Rare Earth có quan điểm lạc quan về xu hướng giá đất hiếm trong tương lai. Nhận định của nhà lãnh đạo ngành này dựa trên một thực tế: nguồn cung thị trường giao ngay tổng thể đang thắt chặt.

Trên chuỗi công nghiệp đất hiếm toàn cầu, nhiều biến số phía cung đang thắt chặt—từ việc giảm khối lượng nhập khẩu do mùa mưa ở Myanmar đến việc nhập khẩu quặng của Mỹ bị đình trệ. Về phía cầu, các lĩnh vực mới nổi như robot, kinh tế tầm thấp và động cơ công nghiệp dự kiến sẽ mở ra không gian tăng trưởng nhu cầu dài hạn.

Khi Trung Quốc nắm giữ 92% nguồn cung kim loại đất hiếm toàn cầu, bất kỳ điều chỉnh chính sách nào cũng sẽ tạo ra những con sóng trên thị trường toàn cầu. Sự sụt giảm của cổ phiếu đất hiếm của Mỹ và sự tăng trưởng của các quỹ ETF kim loại hiếm trong nước ngày nay chỉ là hai gợn sóng trong những con sóng này.