희토류 붐: 시장 분열, 신호는 무엇입니까?

오늘의 초반 거래 세션에서 희토류 ETF는 3% 이상 급등한 반면, 희토류 관련주들은 불과 어제 3% 이상 하락했습니다. 중국의 희토류 수출 통제 연기 소식은 미국 희토류 주식의 장전 하락을 유발했습니다.

10월에 북방희토와 바오터우강철은 희토류 정광 거래 가격을 37% 이상 인상할 것이라고 발표했습니다. 2024년 4분기 저점에서 희토류 정광 가격은 56% 이상 상승했습니다.

이러한 가격 인상 뒤에는 휴머노이드 로봇, 신에너지 자동차, 풍력 발전 산업의 희토류 영구 자석 재료에 대한 긴급한 수요가 있습니다. 테슬라 옵티머스 로봇 한 대에만 2000~4000g의 NdFeB 재료가 필요합니다.

01 오늘의 동향

오늘 시장에서 중국의 희토류 수출 통제 연기 소식은 연쇄 반응을 일으켰습니다. 

중국의 희토류 수출 통제 연기 결정은 즉시 글로벌 시장에 반향을 일으켰습니다. 미국 희토류 주식은 장전 거래에서 상당한 하락을 경험했습니다.

이 소식과는 대조적으로, 국내 시장의 희토류 금속에 대한 열기는 계속되고 있습니다. 희토류 금속 관련 ETF는 초반 거래에서 3% 이상 상승하며 전체 산업 테마 ETF 시장을 이끌었습니다.

02 희토류의 "산업 비타민" 지위

희토류는 토양이 아니라 금속 원소 그룹을 통칭하는 용어입니다. 소량으로 사용되지만 현대 산업에 필수적이므로 "산업 비타민"이라고 불립니다.

희토류 영구 자석 재료는 서보 모터의 핵심 부품으로, 휴머노이드 로봇에서 효율적인 관절 구동과 정확한 환경 인식을 가능하게 합니다. 테슬라 옵티머스 로봇 한 대에는 40개 이상의 서보 모터가 필요합니다.

신에너지 자동차 부문에서 NdFeB 영구 자석은 구동 모터의 핵심 재료이며, 풍력 발전 산업에서는 대형 터빈이 고성능 영구 자석 재료에 의존합니다. 이러한 응용 분야는 희토류 수요의 지속적인 성장을 이끌고 있습니다.

03 가격 급등, 데이터로 말하다

희토류 가격은 강력한 상승 사이클을 겪고 있으며, 몇 가지 주요 데이터 포인트가 이러한 추세의 강도를 보여줍니다:

희토류 정광 가격: REO(희토류 산화물 함량) = 50% 사양의 경우, 최신 시세는 톤당 26,205위안에 달했으며, 2025년 3분기 대비 37.13% 급증했습니다.

장기적 증가: 2024년 4분기 저점에서 희토류 정광 가격은 56% 이상 상승했습니다.

프라세오디뮴 네오디뮴 산화물 가격: 2025년 초부터 거의 14% 상승했습니다.

수익 성장: 북방희토는 2025년 상반기에 주주 귀속 순이익 9억~9억 6천만 위안을 달성할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 1882.54%~2014.71% 증가한 것입니다.

04 오늘의 주식 시장 변동 분석

오늘 주식 시장에서 나타난 차이는 희토류 산업의 서로 다른 부문에 대한 시장 기대치의 차이를 반영합니다.

중국의 희토류 수출 통제 연기 발표에 따라 미국 희토류 주식은 하락했습니다. 이는 글로벌 시장이 중국의 희토류 공급 정책에 여전히 매우 민감하다는 것을 나타냅니다.

한편, A주 시장의 희토류 금속 ETF는 초반 거래에서 3% 이상 상승하며 강세를 보였습니다. 이러한 겉보기에 모순된 현상은 실제로 희토류 산업의 장기적 가치에 대한 시장의 인식을 반영합니다.

05 수요 폭발, 휴머노이드 로봇이 새로운 엔진으로 부상

희토류 수요 증가는 더 이상 전통적인 부문에만 의존하지 않으며, 휴머노이드 로봇과 같은 신흥 산업이 새로운 성장 엔진이 되고 있습니다.

테슬라의 휴머노이드 로봇 옵티머스 파일럿 생산 라인이 캘리포니아에 설립되었습니다. 중타이 증권의 분석에 따르면, 2026년까지 생산량이 5만~10만 대에 달할 수 있습니다.

휴머노이드 로봇 한 대당 2000~4000g의 NdFeB를 사용한다고 계산하면, 장기적으로 글로벌 휴머노이드 로봇 인구가 1억 대에 달할 경우, 자석 재료 수요는 20만~40만 톤에 달하여 완전히 새로운 희토류 영구 자석 시장을 창출하는 것과 같습니다.

06 공급 부족, 중국이 글로벌 산업 체인을 장악

희토류 공급망에서 중국의 지배적인 위치는 현재 시장 구조를 이해하는 데 핵심입니다.

중국의 희토류 광산, 희토류 산화물, 희토류 금속에 대한 글로벌 공급 점유율은 각각 68%, 88%, 92%로, 글로벌 희토류 광산-산화물-금속 체인에서 절대적인 지배적 위치를 유지하고 있습니다.

동시에, 국내 희토류 할당량 증가 둔화가 주요 테마가 되었으며, 국내 희토류 광석의 중요한 공급원인 미얀마의 공급 중단이 지속되면서 공급 경직성을 더욱 강화하고 있습니다.

중국이 수출 통제를 시행한 후 일부 금속 품종의 가격 변동:

안티몬: 2024년 9월에 수출 통제 시행; 2025년 3~4월에 국내외 가격이 동시 상승하여 국내외 안티몬 가격이 사상 최고치를 기록했습니다.

테르븀 산화물(FOB 가격): 2025년 4월 초부터 5월 중순까지 $906/kg에서 $1005/kg으로 상승하여 11% 증가했습니다.

디스프로슘 가격(유럽 시장): 2025년 4월 초부터 5월 1일까지 두 배로 상승하여 $850/kg에 도달했습니다.

테르븀 가격(유럽 시장): 같은 기간 동안 $965/kg에서 $3000/kg으로 상승하여 누적 210% 이상 증가했습니다.

07 기관의 견해: 향후 상승 가능성

몇몇 권위 있는 기관들은 희토류 가격의 미래 추세에 대해 낙관적인 태도를 보이고 있습니다.

화타이 증권의 연구 보고서는 다음과 같이 밝혔습니다: 희토류의 전략적 위치를 중요하게 여기고, 가격 상승을 낙관하며, 2025-2026년에 희토류 가격 중심이 지속적으로 상승할 가능성을 예상합니다.

궈타이 하이퉁은 다음과 같이 믿습니다: 국내 희토류 가격은 주요 사이클의 바닥에 있으며, 향후 가격 중심이 지속적으로 상승할 것으로 예상됩니다. 이러한 판단은 공급 경직성과 수요 증가라는 이중적인 지원을 기반으로 합니다.

중여우 증권의 연구 보고서는 다음과 같이 지적합니다: 수급 불균형이 소형 금속 강세장을 촉진하고, 희토류 가격이 지속적으로 상승할 것으로 예상됩니다. 경희토류는 한계 수급 개선 상태를 보이며, 장기적인 휴머노이드 로봇 수요가 증가하여 이전 최고치를 돌파하는 것은 예상 범위 내에 있습니다.

08 투자 고려 사항 및 위험 경고

희토류 투자 기회를 고려할 때는 잠재력과 위험을 완전히 이해해야 합니다. 수급 구조 및 정책 방향의 변화는 희토류 시장에 영향을 미치는 두 가지 핵심 요소입니다.

투자 관점에서 궈진 증권은 중국 희토류, 광둥 라이징 자산, 북방희토와 같은 자원 기업과 JL Mag와 같은 자석 재료 기업에 집중할 것을 권장합니다. 궈타이 하이퉁은 희토류 가격 중심이 상승함에 따라 희토류 자석 재료 기업이 실적과 밸류에이션에서 두 배의 상승을 맞이할 것으로 예상합니다.

주의해야 할 위험으로는: 해외 희토류 공급이 예상치를 초과하는 경우, 다운스트림 수요가 예상에 미치지 못하는 경우, 요소 대체 위험 등이 있습니다.

북방희토는 희토류 가격의 미래 추세에 대해 낙관적인 견해를 가지고 있습니다. 이 업계 선두 기업의 판단은 한 가지 현실에 기반합니다: 전체 현물 시장 공급이 부족합니다.

글로벌 희토류 산업 체인에서 여러 공급 측 변수가 강화되고 있습니다. 미얀마의 우기로 인한 수입량 감소부터 미국 광석 수입 정체까지. 수요 측면에서는 로봇 공학, 저고도 경제, 산업용 모터와 같은 신흥 분야가 장기적인 수요 성장 공간을 열 것으로 예상됩니다.

중국이 글로벌 희토류 금속 공급의 92%를 차지하고 있을 때, 어떤 정책 조정이라도 글로벌 시장에 파동을 일으킬 것입니다. 오늘 미국 희토류 주식의 하락과 국내 희토류 금속 ETF의 상승은 이러한 파동의 두 가지 작은 파동일 뿐입니다.